Анализ и оценка рентабельности активов и собственного капитала

Рентабельность активов и собственного капитала как показатели оценки эффективности хозяйственной деятельности организации 

Прибыль — абсолютный показатель эффективности производства, а рентабельность — относительный показатель.

Известны следующие показатели эффективности использования имущества и их источников:

  1. Рентабельность активов (авансированного капитала) – обобщающий показатель эффективности использования средств организации, характеризуется отношением прибыли (балансовой или чистой) к капиталу, инвестированному для получения этой прибыли. Коэффициент целесообразно сравнивать с альтернативными путями использования капитала.

Можно рассчитать частные показатели, т.е. коэффициенты прибыльности на уточненные активы, на перманентный капитал (собственные средства плюс долгосрочный капитал), на акционерный или собственный капитал. Несовпадение уровней рентабельности по этим показателям характеризует степень использования организацией финансовых рычагов для повышения доходности долгосрочных кредитов и других заемных средств. В качестве абсолютного эффекта могут использоваться валовая прибыль, прибыль от продаж, прибыль до налогообложения, чистая выручка и чистая прибыль.

  1. Если в качестве активов рассматриваются чистые активы, т.е. величина собственного капитала, то получим рентабельность собственного капитала (чистых активов) как отношение балансовой (чистой) прибыли к средней за период величине источников собственных средств предприятия. Для акционерных предприятий – это основной показатель степени доходности вложенных капиталов. Динамика этого коэффициента оказывает влияние на уровень котировки акций. В зарубежной аналитической практике широко используются показатели рентабельности активов и собственного капитала, исчисленные на основе притока денежных средств. Эти коэффициенты в условиях развитой рыночной экономики дают более точную оценку платежеспособности и финансовой устойчивости организации, ее возможности расплатиться денежными средствами с кредиторами, заемщиками и акционерами.

Система показателей рентабельности активов и собственного капитала и порядок их анализа 

Все показатели рентабельности можно рассчитать по данным бухгалтерской отчетности (формы № 1 и 2) и объединить в группы:

  • Показатели рентабельности ресурсного типа (капитала или активов);
  • Показатели рентабельности продукции;
  • Показатели, рассчитанные на основе потоков наличных денежных средств, т.е. чистой выручки (суммы чистой прибыли и амортизации).

Перечислим показатели рентабельности ресурсного типа:

  1. Общая (чистая) рентабельность активов или авансированного капитала. показатель называют экономической рентабельностью и используют для оценки экономической эффективности инвестиций и в целом хозяйственной деятельности.
  2. Общая (чистая) рентабельность собственного капитала. Показатель называют финансовой рентабельностью, так как он определяется эффективностью не только использования активов, но и управления структурой капитала (собственным и заемным).
  3. Рентабельность производственных фондов (или общая рентабельность организации) определяется отношением балансовой прибыли (или прибыли до налогообложения) к средней за отчетный период величине основных производственных фондов и нематериальных активов.
  4. Рентабельность перманентного капитала как отношение балансовой прибыли к средней величине собственных и долгосрочных заемных средств. Коэффициент показывает эффективность использования капитала, вложенного в деятельность организации на длительный срок.
  5. Период окупаемости собственного капитала равен отношению средней величины собственного капитала к чистой (бухгалтерской) прибыли. Коэффициент характеризует число лет, в течение которых покупается вложение в данную организацию.

Показатели рентабельности продукции:

  • Рентабельность основной деятельности — отношение прибыли от основной реализации к затратам на Производство реализованной продукции;
  • Рентабельность продукции — отношение прибыли от продаж (чистой выручки) к объему реализации продукции.

Далее контент закрыт для незарегистрированных пользователей. Вам необходимо зарегистрироваться на сайте или войти в свой аккаунт.

Вам помогла эта статья?

Статьи по теме

Оставить комментарий?

Вы должны быть авторизованы чтобы комментировать это.

Этот сайт использует Akismet для борьбы со спамом. Узнайте как обрабатываются ваши данные комментариев.